Destrucción de las AFP rebaja el grado de inversión del Perú

Uno de los objetivos que se ha planteado Perú Libre en su afán de colectivizar la economía es la estatización del sistema privado de pensiones. De allí que la bancada oficialista haya planteado un proyecto que posibilita que los afiliados a las AFP retiren el 100% de los fondos acumulados en las cuentas individuales.

La propuesta de Perú Libre representa la liquidación del sistema privado de pensiones. Vale anotar que del 100% acumulado en las cuentas individuales de los afiliados al sistema privado, solo un tercio es aporte directo del trabajador, mientras que los dos tercios restantes es la suma de las ganancias de las inversiones de las AFP en los mercados de capitales. En otras palabras, si alguien tiene S/ 30,000 en su cuenta individual, solo aportó S/ 10,000. El resto lo aporta el sistema privado.

Con las leyes que permitieron retiros en los años 2020 y 2021, un tercio de los fondos totales de la AFP salieron del sistema. Es incuestionable que todas las cuentas individuales del sistema privado cayeron en valor, porque el ahorro privado más grande de nuestra historia se reduce, hay menos inversión y todo pierde valor. 

Pero eso no es todo. El futuro del sistema privado de pensiones también tiene que ver con el futuro del modelo en general.

Standard & Poor's (S&P) ha rebajado la calificación crediticia del Perú. Una rebaja que nos coloca a un solo escalón de perder el grado de inversión que le ha costado a los peruanos tres décadas de esfuerzos, de ajustes. El Gobierno de Pedro Castillo entonces se ha convertido en uno de los mayores procesos destructivos de toda la historia republicana, quizá solo superado por la devastación de la Guerra del Pacífico. Y decimos uno de los más destructivos considerando que Castillo llegó al poder con una economía repleta de recursos fiscales y un futuro sin igual, por los altos precios de los minerales, sobre todo los del cobre.

Sin embargo, el economista David Tuesta, en entrevista con El Montonero.pe, ha precisado que la rebaja crediticia del Perú se debe, incuestionablemente, al contexto político (asamblea constituyente y anuncio de nacionalizaciones), pero también a las leyes de retiros anticipados del sistema privado de pensiones que aprobó el Legislativo durante 2020 y 2021.

Los mencionados retiros significaron la salida de más de S/ 65.000 millones del sistema privado de pensiones; es decir, una tercera parte del ahorro en las cuentas individuales de los afiliados. Es evidente que la reducción del ahorro privado más grande de toda nuestra historia republicana iba a tener efectos negativos en los procesos de inversión, crecimiento y disminución de pobreza.

S&P ha señalado que los retiros han convertido la situación de la deuda peruana en más vulnerable. En un estudio del BCR se establece que los enormes retiros de las cuentas individuales han significado una caída del valor de los bonos soberanos porque las AFP demandaban sostenidamente estos instrumentos financieros.

Sobre el tema, Tuesta señala que diversas investigaciones establecen que el ahorro privado del sistema de las AFP, durante las últimas tres décadas, ha aportado aproximadamente 0.5% al PBI anual a través de la movilización de los mercados de capitales.

Como se aprecia, las propuestas de Perú Libre en el Ejecutivo y el Congreso tienen una gran coherencia: apuntan a colectivizar la economía, reducir el crecimiento, destruir a las clases medias y aumentar la pobreza, condiciones imprescindibles para que logren avanzar en la constituyente.

El Congreso debe rechazar estas iniciativas y salvar el sistema privado de pensiones.